我认为，车贷民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。

IMF预测主要发达经济体的2024年GDP增速，和房会幸除了美国之外，没有一个国家增速超过2%的。不过，生活当人类和国家的寿命都在延长的时候，企业的生命周期却在缩短。

人类生命作为个体，车贷从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。在周期理论中，和房会幸与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，生活人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。

人生的大部分时间都在抵御衰老医学书上说，车贷人的肺20岁就开始衰老。如供给拉动经济增长的模式也不是一直能持续下去，和房会幸随着供给过剩，企业的库存增加、地方政府的杠杆率上升等都会导致投资增速下行。

而根据《财富》杂志的最近报告，生活到了2020年，世界500强企业平均寿命为40-42年。

原因可能在于，车贷我国的土地供给是管控的，这使得房地产周期的上行阶段被拉得更长。从二战结束至今，和房会幸接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

我认为，生活中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。我国从2021年开始就步入了深度老龄化阶段（65岁及以上人口占总人口的比重超过14%），车贷同时出生人口数量不断下降，车贷意味着从长期看我国的人口抚养比会持续上升，从而导致经济的潜在增速下降。

和房会幸关于韧性的局限性方面的另一个案例是亚洲象。但中国人口占全球比重只有17.6%，生活消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。